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”UN VENTILADOR EN EL CAMINO”


CICLO “LA  2ª GAVETA”
COMENTARIO Nº 25-2ª, 11  DE JULIO  DE 2013


Parecía otro nuevo tramo del complicado camino. Nada muy cómodo, seguían los guijarros y el piso inestable y resbaladizo, incluso socavones y argayos. Lo suficientemente llano para con cierto esfuerzo ir avanzando. Seco y solitario como todo este tipo de caminos por el borde del desierto. Sabíamos que nos quedaban dos barrancos que pasar.

El primer barranco es el “paro”. Mucho habrá que crecer y cambiar para poder absorber los seis millones de parados actuales. Se está creando una especie de corriente de que el autoempleo y la emprenduría son la solución. A mí me suena como aquella moda tardofranquista de la colectivización por la vía del “cooperativismo”, funcionaba mientras duraba la subvención y luego crash. El cooperativismo tiene su papel y solo ese, prestar servicios a colectivos homogéneos que no se podrían pagar individualmente y hacerlos más competitivos y fuertes en el mercado. Nada más. La emprenduría y el autoempleo son parecidos, sin proyecto no hay tu tía, en todo caso posiblemente arruina a familiares y amigos. El paro y la demanda de bienes y servicios están muy imbricados, sin aumento de la demanda no hay nuevos empleos, es decir que hace falta un crecimiento importante para bajar el número de parados y ese no es el caso.  Sin ayudas externas la salida será lentísima. El camino será llano pero complicadísimo. Un puente para pasar el ese barranco es el otro barranco, el crédito. Menos doloroso y más complejo.

El segundo barranco es “el crédito”. Lo del crédito tiene miga. Esto que empezó como una crisis “subprime” se ha ido convirtiendo en otro crisis “subprime de la deuda pública”, al principio fue meramente privada y paulativamente se ha ido convirtiendo en la gran burbuja de la “deuda pública”. Se han salvado los primeros propietarios y gestores y se ha transformado en una posible carga para los contribuyentes de cuando estalle y los hijos de sus hijos. La actuación para salvar al necesario sistema financiero ha sido desmedida y atolondrada. Se ha emitido deuda pública para afrontar las necesidades financieras de los Estados y se ha colocado en los bancos a cambio de facilidades otorgadas por los bancos centrales a la banca privada. Moraleja, con la relajación del control de las garantías ahora los activos y derivados tóxicos están en los bancos centrales. La banca privada se ha quedado con la deuda pública y ahora no le queda dinero para cumpliendo las nuevas normas de “stress” poder llevarlo a la economía de las personas y las empresas. Se ha roto el cordón de la confianza y eso no se recupera fácilmente. Esto ha llevado a la atonía de la economía mundial agravando el problema. Si hay paro no hay demanda, sin demanda no se produce y no se demandan materias primas y por lo tanto no hay consumo en esos productores, así no habrá crédito real en mucho tiempo. Este barranco es muy duro y complicado.

Las “piedras en el camino”. Pero a estos dos barrancos se les han unido una serie de problemas adicionales que han enervado al “mercado”. Portugal tiene problemas políticos, Italia en “BBB”, Grecia no puede cumplir, la primavera egipcia se convierte en infierno, Bernake y Draghi reconocen que sus capacidades se limitan al mundo financiero y que la economía real es cosa de los Gobiernos,  se debate en los grandes foros sobre el modelo a seguir sin ponerse de acuerdo,  las diferencias se agrandan, Evo y Cía separan Sudamérica del Mundo, China prioriza el consumo interno, etc. Todos estos vientos se pueden convertir fácilmente en ciclones y huracanes.

El “ventilador”. Por si fueran pocas piedras y barrancos, ahora en el camino, aparece el ventilador político español y convierte una batalla judicial en catarsis política. El mercado y Europa tiemblan. Nosotros también, cuando parecía que el partido estaba empatado un “gran vendedor” de periódicos pone en marcha su ventilador. Suyo y de alguien más que solo intuimos quien puede ser. Su compañero de comidas y largas y extrañas sobremesas en lugares discretos. El poder y su lucha aparecen de nuevo. Ese ventilador no es la catarsis que necesitamos. Ni si quiera es lucha ideológica, es la lucha de las ratas por mandar.

El camino ya era bastante complicado sin este ventilador, ahora se vuelve  casi imposible y esta nauseabunda niebla nos puede hacer caer definitivamente al abismo.  

Gracias por su atención y sean felices, si pueden. Reciban un fuerte abrazo de su amigo,


En Las Medianías, que es mi sitio, a Jueves 11 de Julio de 2013.

Postdata: ¿Qué se puede pedir de una sociedad que gasta más en vacas y magos que en parados? Yo me apunto a Ockham por lo de la navaja y me hago “lafferiano” porque mis ingresos son inelásticos frente a la voracidad fiscal.

                                                                                 

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“PIEDRAS EN EL CAMINO”


CICLO “LA  2ª GAVETA”
COMENTARIO Nº 2-2ª,  24 DE ENERO  DE 2013




Hace unos pocos días en el bar de mis “cafelitos”, mientras me tomaba uno, un par de señoras bien puestas y un poco pijas comentaban en la mesa de al lado sobre la clase política, los bancos y los ricos. Ya se pueden imaginar el tono de sus comentarios, “están podridos”, “solo piensan en ellos y su cartera”, “el pueblo que se jorobe”, “todos son igual” y otras lindezas y tópicos por el estilo del estilo panfletario de tertulianos. En un momento dado, acabados sus respectivos ”tés de magnolia y maracuyá”, se levantan para irse. Una de ellas, la que más comentaba de latrocinio público, se queda detrás, abre su bolso e introduce rápidamente en él el cenicero del bar. ¡Algo no funciona! Es una foto de la actitud de la gente. Criticar y chupar del bote. Algo huele a podrido… así Dinamarca es inviable. Piedra uno: la gente.

Para que todo siga aparentemente igual, otra vez, reunión en Davos de los sabios, triunfadores coyunturales y grandes dirigentes económicos y políticos. Grandes profecías y estimaciones. Pistas sutiles de posibles soluciones. Se señalan los próximos meses de los mercados y la economía. Europa sale malparada, estancamiento y crecimiento mínimo. Pierde peso en el mundo, una locomotora se convierte en vagones. La “crisis fase 1” puede haberse terminado, en su propia solución están los peligros siguientes. Está todo cogido con alfileres. Solucionado lo de la estabilidad del euro ahora resulta que un euro fuerte ralentiza el crecimiento y dificulta las exportaciones. Demasiados equilibrios inestables, como ejemplo el nuevo presidente del Eurogrupo, del euro no de Europa, que es un tal Dijsselbloem, equilibrios Norte Sur, Este Oeste, ricos y pobres, Merkel Hollande, lo que estoy seguro es que no favorecerá políticas expansionistas. El mercado le gana la partida a la economía de las personas, Europa se auto elimina del crecimiento. Si hay guerra de divisas perderemos todos y algunos lo pretenden. Piedra dos: el equilibrio forzado.

Aquí, en los próximos días, tendremos dos datos que nos harán dudar de lo conseguido, si es que hemos mejorado en algo, yo creo que un poco sí, la caída ha parado queda salir del hoyo. Por un lado sabremos el Déficit Público agregado del año pasado, del que hable la semana pasada y que resumo en que hay que separar el déficit estructural del coyuntural para tener una adecuada perspectiva dl mismo. Por el otro, el gran dolor de la Encuesta de Población Activa de finales del año pasado, seguro que será dolorosa, un infierno de seis millones de parados. Lo sangrante, como siempre, es la diferencia entre parados y demandantes de empleo, posiblemente un gran porcentaje de derrotados y desesperanzados. Una tragedia, ¡La verdadera crisis! ¿Llegaremos a tiempo?  El gran peligro son las revueltas sociales cuando no hay ni para el pan nuestro de cada día. Piedra tres: las falsas primaveras.

Davos y  datos aparte, el año ha comenzado con una enigmática tranquilidad. Además de el frio, la lluvia y las bárcenas inundadas, hay un índice americano que mide la volatilidad de del S&P500 que se encuentra en mínimos, muy poca volatilidad, se le conoce como “el Índice del Miedo”, es el “índice VIX” que en mínimos indica bajo riesgo. Históricamente después de un largo periodo de bajo nivel viene una gran convulsión como consecuencia de ignorar determinadas señales. Piedra cuatro: los imponderables.

 ¿Más piedras en el camino? Nadie lo sabe.
  
Un purgatorio de seis millones y pico de parados

Gracias por su atención y sean felices. Reciban un fuerte abrazo de su amigo,


En Las Medianías, que es mi sitio, a Jueves 24 de Enero de 2013.

.En mayo de 2011 escribí un comentario titulado: "UN INFIERNO DE 6.000.000 Y PICO"



FOTO DE LA SEMANA: Llegan las Eugenias...


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